财务培训

您现在的位置:主页 > 财务分析 > 财务分析报告 >  > 正文

MD集团财务分析报告

2018-04-26 16:59来源:未知税务学习网
    财务报表分析可以使财务信息使用者得到企业的实际财务状况和经营成本信息,进行针对性投资决策。

    JD软件公司是中国软件市场的领跑者。但是,市场的日趋成熟和发展使越来越多的企业加入到管理软件行业的竞争中来,未来中国管理软件行业的竞争将白热化。基于上述情况,本文对JD公司进行财务分析,为投资者财务决策提供支持。

    二、财务分析

    通过2008年到2014年的财务数据对JD公司进行偿债能力、营运能力、盈利能力、和发展能力四个方面的财务状况分析。

    (一)偿债能力分析

    偿债能力是企业对各种到期债务的清偿能力和现金保障程度。如果偿债能力水平过低,就说明企业的财务风险很大,企业很可能不能及时还清到期债务,从而面临倒闭的风险。

    流动比率和速动比率反映企业的短期变现能力。表1可见由于存货占比较小,流动比率和速动比率相差不大。同时流动比率维持在2左右,而速动比率均高于1,说明变现能力和短期偿债能力较强。资产负债率在08年开始上升,12年达到最大值,这是由于负债总额持续上涨。整体来看指标控制在60%以下,说明其长期偿债能力相对较强。股东权益比率持续下降,这主要是由于以前没有长期负债,随着长期负债的增加,降低了企业的长期债务的保障程度。利息保障倍数这个指标一路下降到负值,说明企业无法支付利息。

    (二)营运能力分析

    营运能力是指公司资产的使用效率或资产的周转情况,资产周转速度越快,说明企业资产的利用率高。

    从表2可见JD的总资产周转率和流动资产周转率均呈下降趋势,同时流动资产增幅较大,这说明其流动资产的增幅要大于其营业收入的增幅,企业的流动资产没能得到充分有效的利用;应收账款周转率先升后降,与应收账款增减变化方向基本相同,而且该指标总体波动不是很大,说明应收账款的回款速度较好。

    (三)盈利能力分析

    盈利能力是指企业在一定时期内获取利润的能力。

    销售毛利润率波动不大,销售净利润率从08年一直下滑,13年又有上升,说明08到12年JD公司的销售收入盈利能力在逐渐变弱。盈利能力指标在11年和12年下降的尤其显著,这是因为公司的大规模扩张导致成本费用上升,严重影响了其获利能力。2013年以来所有指标大幅上升说明JD公司较好地控制了成本和费用,同时外部经济环境的改善增加了企业的盈利能力。

    (四)发展能力分析

    企业的发展能力是企业通过自身的生产经营活动,不断扩大积累而形成的发展潜能。

    从表4可以看出08年到11年营业收入增长率一直保持良好的增长趋势,但12年为负,说明发展受限,其他两项指标也呈现下滑趋势,这是由于企业在这几年迅速扩大规模,总体来看12年以后经营发展状况得到改善,呈现增长趋势。

    三、总结

    总之,JD的变现能力和短期偿债能力相对较强,虽然负债在合理范围之内,但持续上升的资产负债率也应引起注意;应收账款的管理相对较好,但总资产及流动资产没能得到充分的利用;由于在2010年大举扩张并购,销售成本大幅增加,加之行业竞争加剧,导致盈利能力下降;虽然2010年到2011年扩张速度较快,但是没能得到合理的控制和发展,导致以后几年发展能力下降。投资者应考量其财务指标,理性分析,合理投资。