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企业现金流量财务分析的内容及方法

2018-04-26 16:48来源:未知税务学习网
    现金流量分析对企业有非常重要的意义,通过进行现金流量分析,可全面了解企业资金规模、企业效益、支付与偿债能力。文中指出了现金流量分析应注意的四大事项,这些对于企业资金的合理分配,投资者与债权人的投资决策,提供了重要的依据与信息。

    一、企业现金流量的含义及其对企业的重要意义

    (一)现金流量的含义

    现金流量指在一定会计期间内,一个企业现金及现金等价物的流入与流出的总称,一般制作成现金流量表。现金流量表划分成经营活动、投资活动和筹资活动,按照收付实现制原则编制,利于全面揭示企业现金流量的方向、规模与结构,有利于评价企业的支付能力、偿债能力、资金周转能力以及预测企业未来的现金流量。

    (二)现金流量对企业的重要意义

    1.利于评析企业的支付能力与资产流动性。现金流量将企业的现金及现金等价物流入与流出具体情况反映出来,当现金流动快,且现金流动大,现金净收入多时,经常透露出一个企业的资产规模大、资金力量雄厚、负债清偿能力强等重要信息。

    2.利于投资者了解企业效益质量。财务报表中的现金流量表将现作为编制基础,按照收付实现制原则编制,真实反映一定会计时期内,企业对外筹资与筹资获得的收益,提高投资者对企业真实盈亏情况的了解,对其投资决策发挥重要意义。

    3.利于降低企业的财务风险。企业编制现金流量以收付实现制为依据,落实预算现金管理,做到合理的分配,科学的管理,利于解决经营活动面临关于财务的问题,更利于现金风险与财务风险的降低与转移。

    二、企业现金流量财务分析的内容

    1.现金流量比例

    现金流量比例通常由流出现金量、流入现金量占流量总额的比例和流入与流出现金的比率三部分构成。寻找企业资金的来源从流入比率入手,可对比不同融?Y或者其他资金流入,加强资金管理;而从流出比率能看出企业资金流向,了解企业维持经营活动投入资金所占的比例;流入与流出现金的比率二者的对比,往往以1作为衡量标准,当比率>1,表明流入量>流出量,表明企业处在发展初期,其经营规模缓慢扩;而当比率<1时,应该综合生命周期理论,推测出企业位于上升期,但判断时应联系现金主要流向。

    2.企业效益

    企业盈利状况是企业效益最主要的衡量指标,文中主要介绍三个常用指标:现金净利率、现金毛利率和资产现金率。现金利润率是一个企业现金净额同净利润之间的比率,当企业现金利润率高,意味着企业现金创造的价值大;现金毛利润指的是企业现金净额与主营业务收入的比率,这是衡量企业经营获利能力的指标;资金现金率指现金流量净额同资本平均余额的比率,说明了经营效率的高低当资金现金率高,意味着企业经营效率高,此时企业正朝良好态势发展。

    3.企业支付能力

    企业员工工资的发放、原材料的采购、股东分红、债务利息和本金的支付等都属于企业支出。实际应用中,临近支付能力系数被广泛采用,其意味着支付能力的高低,那何谓临近支付能力系数?其指的是临近用来偿债的资金同临近所需支付的款项之间的比,当临近用来偿债的资金>所需支付的款项,意味着企业的支付能力高,而过高代表企业有闲置行的现金有闲置,没有实现现金有效配置;反之,该系数过低,意味着企业资金不充裕,有可能存在资不抵债等问题,企业信誉会受损。

    4.偿债能力

    企业要想维持正常的生产经营活动,通常通过外债获取大量资金。偿还外债,以满足企业自身发展资金需要为前提条件,再以现金形式偿还外债。流动性比率与现金负债比率是衡量企业偿债能力的常用指标。其中的有流动性比率指的是流动资产与流动负债的比率,当该比率>1,表明企业拥有较强的偿债能力;而现金负债率指的是现金净额同负债总额的比率,其指出了企业所获利润偿负能力的大小。

    三、企业现金流量财务分析应注意事项

    1.现金流量分析需结合企业经营周期状况

    不同的企业之间存在很大差异,从起步时间、经营规模等方面可看出。对生产周期不同的企业进行现金流量分析时,仅仅通过数据来推测企业的发展前景是非常不明智的。因此现金流量分析需结合不同的发展阶段的特点,以合理的规划来应对。生命周期理论观点认为:企业会经历萌芽、发展与成熟三大时期,具体分析如下:萌芽时期:以负债为主,支出多,成本高,经营与投资现金流量基本为负;发展时期:经营与投资现金流量逐步由负转正,流入变多,企业的支付能力达到增强;成熟时期:现金流量的数据稳定,渐趋于一个常数。

    2.现金流量分析要全面,重点突出

    企业现金流量环节多,任一环节都需重视现金流量分析,不然会流失必要的现金,某种程度上可引起企业资金缺口的难题。生产销售活动不但是企业的重中之重,更是企业现金的主要流向,要求关注原材料和半成品的采购、生产和销售等过程中的现金流动收支状况,认真分析各个环节中现金流量的实际变动状况,编制出科学的预算,进一步提高企业的盈利能力、支付能力和偿债能力。

    3.现金流量分析结合财务报表

    财务报表包括资产负债表、现金流量表、利润表与所有者权益变动表四大主表及其附表,其中的现金流量表仅仅反映一定会计期间现金流动情况,不能单独全面分析财务报表。因此需掌握资产负债表中的资产与负债具体构成,真实反映资产与负债金额细节;当然也需结合利润表,以企业获利情况为根据,综合考虑现金流量的投资、融资与经营活动的流向,保证科学进行现金流量财务分析。

    4.现金流量分析重视不同会计时期

    现金流量财务分析通常将企业和同行里的同等规模企业做对比,而忽略对企业往期的现金流量分析。企业应视本期为基期,分析以往会计期的现金流量,剖析总量或现金流量表中不同构成部分,找到并且掌握各大环节上的现金流量变动情况与变动规律,加强现金流量财务预算工作的针对性,充分发挥现金流量财务分析的积极作用。